|
|
Nová právní úprava krytých dluhopisů: dosáhli jsme evropského standardu?
Jonášová, Denisa ; Čech, Petr (vedoucí práce) ; Liška, Petr (oponent)
Nová právní úprava krytých dluhopisů: dosáhli jsme evropského standardu? Abstrakt Předmětem této diplomové práce je právní úprava krytých dluhopisů, nově zavedené kategorie dluhových cenných papírů v českém právu. Práce si klade za cíl především zanalyzovat vybrané aspekty představující základ nové právní úpravy krytých dluhopisů a nedostatky, které byly předchozí právní úpravě vytýkány, dále popsat základní rysy evropské regulace krytých dluhopisů s cílem odpovědět si na otázku, co onen evropský standard představuje, a zdali se dá jednoznačně určit na základě analýzy evropského práva. Práce zohledňuje jak přístup Evropské unie k regulaci krytých dluhopisů, ale také způsob, jakým je tato problematika řešena na úrovni národních právních úprav vybraných členských států. Tato diplomová práce se člení na čtyři části. První část se zabývá vymezením pojmu krytý dluhopis a uvádí některé širší souvislosti práva cenných papírů, včetně historie krytých dluhopisů. Obsahuje také vymezení rozdílů mezi krytými dluhopisy a cennými papíry jim nejblíže podobnými (tedy zajištěnými dluhopisy, asset-backed securities a nezajištěnými seniorními dluhopisy). Druhá část se zaměřuje na přístup k regulaci krytých dluhopisů ze strany Evropské unie, a dále vymezuje čtyři základní okruhy prvků regulace krytých dluhopisů, na které se...
|
|
|
Impact of Securitization on House Price Dynamics in Spain
Hejlová, Hana ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Buzková, Petra (oponent)
Diplomová práce má za cíl vysvětlit rozdílnost v dynamice cen bydlení ve Španělsku ve fázi růstu a poklesu, a to během jejich posledního cyklu doprovázeného významnými rigiditami. Kryté dluhopisy jsou představeny jako jeden z možných determinantů nárůstu cen, ale i potenciální zdroj jejich narovnání. V situaci zhoršených ekonomických podmínek motivuje nedostatek kvalitních investičních příležitostí investory k nákupu tohoto druhu aktiv, který je charakteristický poskytováním zesílených garancí. To může posléze vést k rozmrznutí trhu s úvěry i bydlením. K vysvětlení rozdílu v režimu chování je dynamika cen nemovitostí modelována v rámci systému vzájemně se umocňujících cyklů, a to úvěrového, hospodářského a cyklu cen bydlení. K tomu je použit vektorový autoregresní model s plynulým přizpůsobením se dvěma režimům. Linearita tohoto systému je nejprve silně zamítnuta, což apeluje na nutnost uvažovat pro vysvětlování dynamiky cen nemovitostí nelineární modely. Dále je potvrzena vhodnost modelovat ceny nemovitostí v kontextu úvěrového a hospodářského cyklu. Výsledky testů v této nelineární struktuře dále ukazují na možnost kauzálního efektu vydávání krytých dluhopisů směrem k cenám nemovitostí. Závěrem je vyslovena obava z potenciálního ohrožení finanční stability z důvodů rostoucího podílu aktiv držených jako...
|
|
|
Impact of Securitization on House Price Dynamics in Spain
Hejlová, Hana ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Buzková, Petra (oponent)
Rigorózní práce má za cíl vysvětlit rozdílnost v dynamice cen bydlení ve Španěl- sku ve fázi růstu a poklesu, a to během jejich posledního cyklu doprovázeného významnými rigiditami. Kryté dluhopisy jsou představeny jako jeden z možných determinantů nárůstu cen, ale i potenciální zdroj jejich narovnání. V situaci zhoršených ekonomických podmínek motivuje nedostatek kvalitních investičních příležitostí investory k nákupu tohoto druhu aktiv, který je charakteristický poskytováním zesílených garancí. To může posléze vést k rozmrznutí trhu s úvěry i bydlením. K vysvětlení rozdílu v režimu chování je dynamika cen nemovitostí modelována v rámci systému vzájemně se umocňujících cyklů, a to úvěrového, hospodářského a cyklu cen bydlení. K tomu je použit vektorový autoregresní model s plynulým přizpůsobením se dvěma režimům. Linearita tohoto systému je nejprve silně zamítnuta, což apeluje na nutnost uvažovat pro vysvětlování dynamiky cen nemovitostí nelineární modely. Dále je potvrzena vhodnost modelovat ceny nemovitostí v kontextu úvěrového a hospodářského cyklu. Výsledky testů v této nelineární struktuře dále ukazují na možnost kauzálního efektu vydávání krytých dluhopisů směrem k...
|
host ::
RSS.